中國公司零風險美國上市（DPO/IPO)說明
2011年白皮書
根據CVSource 統計顯示，2011年 ，112家中國企業在包括A股在內的全球資本市場IPO，融資184.11億美元。
美國紐交所《2010年中國公司美國IPO研究報告》
統計表明，去年共有34家中國公司赴美國IPO。其中紐交所22家、納斯達克12家，共融資37.3億美元，是內地公司赴美上市數量最多的一年。
BTOB公司與其承銷商團隊願意為中國公司提供零風險美國主機板上市；提供一步到位上市的綜合服務，説明中國公司全球化，資本化，證券化。
我們根據企業的具體情況，説明整合及協調適合企業的投資銀行家，頂級中美雙方律師，審計師，美國證券交易商協會(NASD) 註冊經紀人，商業計畫書撰寫人，及公眾投資關係 公司等精英。作為DPO-IPO公開募股交易的一部分，企業在上市到主機板市場的同時和以後，通過BTOB的組織，您的企業會完成上市企業的資本私募(PIPE)。這筆融資不僅用來支付上市融資的所產生的費用，更重要的是為企業的擴張提供足夠的資金。
BTOB與眾不同的價值：
ü 為企業在確保原有股東控股權益的前提之下爭取最大的市場價值
ü 掌控企業有關上市和融資的全域，參與從頭到尾的工作,一步到位方案
ü 指導企業做好一切上市前工作上和心理上的準備
ü 為企業上市後的發展鋪平道路
ü 在美國主機板AMEX/NYSE/NASDAQ上市100%成功, 有可控制性, 確定性
ü 提供資本私募和全部服務，提供過橋貸款，或者投資上市成本, 確保企業零風險上市
ü 提供上市後服務，為上市企業帶來長期的無形效益和資金通道
中國公司的上市融資方案：
ü DPO-IPO模式可以按照中國法律合法重組，海外上市
ü 私募+公募融資2000萬美元左右
ü 不經過OTCBB, 直接上市到美國主機板AMEX/NYSE/NASDAQ
ü 建立全球化名牌, 打開國際管道, 全球化
ü 通過我們的盡職調查和預審後，我們提供公司重組， 預審，公司包裝， 投資上市費用和DPO-IPO的一攬子計畫
DPO/IPO: 美國主機板上市的好處
中國私營企業普遍面臨國家政策與法律經常變動而導致無所適從的問題。此外，中國證券市場之相關管理規定常常使得私企尋求資金和大股東套現不易 。現在中國股市更暫時凍結新上市案件之申請，導致在國內售股募資的想法已不可行。因此，在海外上市集資成為多數中國企業在尋求企業長遠發展和國際化以及籌募資金的重要選擇。何況，國家外匯管理局於2005年11月頒佈的75號檔，進一步鼓勵民間企業積極向外發展以求進入世界舞臺。
BTOB為企業策劃海外上市集資之策略，其具體優勢如下：
- 資產保護：資產全面轉移境外，獲得全面有效法律保障；
- 員工激勵：通過上市將私人企業轉換為公眾持股公司以充分體現公司價值（以上市公司市值作價），從而使員工股票期權激勵計畫得以順利實施；
- 充裕資金：由於美國資本市場資金充裕﹑流通自由，保證在美上市公司最高的融資延續性，貴公司容易獲取企業發展資金；
- 降低淡化：美國市盈率高於其它亞洲股市，公司上市後的市值往往較高，因此在取得資金的過程中，其所需要釋放股票給外資投資機構與投資人的額度大幅度降低，因此大大降低股份淡化度；
- 巨大無形價值：美國股市是在全球大大小小眾多金融市場裡給予其掛牌公司最高潛在、無形價值的市場。因此，美國上市公司時常利用其上市公司身份及其股份，用於下游/戰略整合的杠杆收購（非現金收購行為）。
- 巨大自主發展空間：自主發展隨著公司發展需要大量資金源源不斷的注入，而公司上市是企業發展與引資最有效的保障；同時，整體上市集資也是避免國內優良企業因為引資求發展心切，接受國外企業的戰略合資，最終成為國外企業進入中國市場的跳板。整體上市融資在最大程度上給予了公司發展自主權，依照自己的遠景，通過公開市場融集發展資金。
美國給予中國企業最高本益比; 市盈率也稱為本益比，指公司當日股價與每股盈利的比率（每股盈利一般根據過去四個季度的盈利計算）。公司股票的市場價值是由市盈率決定的；而市盈率又是由股票市場的活躍程度來決定的。 美股IPO融資金額最大的是互聯網公司奇虎360（QIHU.NYSE），市盈率在100倍以上，公司於2011年3月30日在紐交所IPO，其發行價14.5美元高於原定IPO指導價格區間（10.5美元-12.5美元）上限，而首日收于34.00美元，較發行價上漲134.5%，為2011年以來美股最好的IPO表現。
一步到位的DPO-IPO方案
做為美、中之間的金融橋樑，BTOB本著為大中國地區企業服務的宗旨，通過提供一系列完善的投資、融資、上市、金融諮詢服務，積極協助華人企業在國際競爭中不斷成長壯大、快速進入國際資本市場、最終成為國際同業領袖。
眾多金融顧問公司往往關注于支付大量傭金的交易過程，在其前忽略讓企業在基礎本質上持續穩定成長，在其後也往往沒有售後服務、棄置企業於不顧。
作為專業的有照券商，BTOB為企業客戶提供的不僅僅是一次性的單一交易，我們為企業提供完整的、系統的、持續不斷的全面金融管理服務（TOTAL FINANCIAL SERVICES）；我們與企業同舟共濟、休戚與共，確保企業財務實力不斷健康成長。
符合美國上市的中國公司的要求
· 持續的業務經營2年最後1年必需盈利
· 當年淨利潤在500-1000萬美元以上
· 可以通過GAAP審計的財務記錄
· 不斷增長的銷售收入和利潤
· 強勁的運營現金流
· 信譽高的審計師、律師、財務顧問
· 中英雙語首席財務官
· 獨立董事占董事會多數席位
· 對透明溝通做出承諾並積極開展投資者關係工作
基於以上基本原則，BTOB制定了中國公司上市融資方案，直接公開募股/首次公開募股的過程如下:
資金籌集是通過零售籌集和機構性籌集來共同完成公司所需的全部的資金。這些資金將會被安排給零售經紀商和機構性投資者，以便用來滿足納斯達克的要求之一-確保約有400多位的股東。機構性籌集資金將會使整個籌資過程看起來已被資深的投資者分析過並且獲得他們的認可同時也為投資者今後的融資提供了大量的資金。
以下是我們認為中國公司在美國市場首次公開募股前能夠成功地完成私募的幾個步驟:
1. 審查公司的當前的財務和運營狀況。此項需要通過以口頭及書面以問答的方式完成。
2. 評估公司將來在美國的資本市場潛在的融資能力，需考慮到美國資本市場的狀況和對中國公司的接受能力。
3. 簽訂合同，支付50萬人民幣費用，用於公司前期的盡職調查和預審，投資公關費用。
4. BTOB的投資團隊代表將會去中國公司參觀，接見並且對公司的管理團，商業計畫，公司運營包括內部控制進行評估。
根據具體的情況，公司需要提前支付旅行費用。
5. Btob將安排一個有經驗的中國管理和審計顧問為公司做預審，為該公司成為一個美國的四大審計公司做準備。
BTOB安排中國律師重組，此項包括確保政府能夠批准在美國的融資以及中華人民共和國的結構適合於預期的交易。
6. BTOB公司將會引進一個資深的投資者關係公司來協助公司創建一個符合美國證劵法規的網站。
7. 預審通過後， 萬通安排融資，包括整個IPO/DPO費用有萬通來完成，企業在整個操作的過程中只支付50萬人民幣。
我們的工作：
公司為公募向美國證券交易委員會提交一份S-1註冊聲明，BTOB投資團隊作為配售代理。銷售檔將指明最少和最多的股票的發行量-在此階段股票價格不定。（公司在網站上能公佈有限的關於申請註冊的資訊。我們在這個問題上持保守態度因為美國證券交易委員會對公司網站的審查和管制非常嚴格。在此階段我們也可以提供關於發放資訊的諮詢）。
- BTOB團隊聯繫潛在的市場莊家，並憑藉S-1得到造市商關於股票交易的承諾在S-1通過批准後。
- BTOB團隊憑藉S-1和投影片放映開始聯繫機構性投資者，為之後的會晤和會議電話做準備。
- 通過得到的回饋，我們可以針對散戶投資擬定一個策略。
- BTOB團隊聯絡零售公司投資銀行部門並且獲得一份關於各個公司願意出售的最大限額的股數。
- BTOB團隊和零售公司將會簽訂證券經紀交易商費用分擔協定。
- 公司有可能需要提交一份加入美國證券交易協會的評價的修訂後的S-1.
- 經過早期的與機構性投資者的互動，BTOB團隊將為更廣泛的公司推動制定出一個時限。 因為BTOB團隊將能瞭解需要多久能贏得投資者的投資，股價是多少，以及其他情況，例如託管股份。
- BTOB團隊也能從零售公司那麼獲得關於股價的回饋資訊。
- 接下來有股價的版本將會被列印出來。一旦美國證券交易委員會宣佈有效並認可，BTOB團隊將開始接受購買訂單。
- 收到訂單的流程是可拖延的直至BTOB團隊獲得了在指定股價下的最低股數。
- 如果投資者沒有按照他們最初的指示去做，股價則會發生變動。所有公司所需做的就是重新列印一份附有新的股價的S-1，就像首次公開募股一樣。
- 收盤當天，貨幣與股票轉手，交易開始（從公司發送標準的認購檔）。BTOB團隊管理整個交易過程。
- 如果需要的話，BTOB團隊也幫助做收費型的調研以及組織一場公司巡迴發表會。
總之，我們期待這個公司能夠在納斯達克直接上市。在納斯達克上市有以下幾點優點:
· 能自由交易的投資者股份
· 交易公開透明化
· 零售和批發的高品質的估價
· 能獲得較多的美國證券交易委員會的評論
· 最小化或者不存在股權認證/期權
· 可為機構性和零售投資者量身制定的
· 最終交易前價錢可商議
我們為中國公司美國上市準備的投資團隊
經過BTOB的精心挑選，我們為中國公司集團的融資上市組成了最有實力，聲譽最好的團隊。經過多年的配合，我們團隊中的各個成員，為確保中國公司不僅實現最大的市值，還為中國公司上市後的發展以及再次融資提供充分的培訓和準備。只要中國公司需要，我們的團隊確保提供最優質的專業服務。
交易合作夥伴 在整個交易的過程中，為中國公司聘請行業內頂尖專家協助完成各個交易程式，基金處於獨特的優勢地位，同時有助於將投資風險最小化。
BTOB已與多元專業機構建立戰略合作關係：
法律顧問，具有美國、中國從業經驗，：
我們的財務團隊：
WORLD CAPITAL MARKET 美國萬通投資銀行 策略聯盟
後續服務提供人，具有中國交易的經驗
我們的投資銀行(承銷商團隊)：
ü 美林集團： https://www.ml.com
ü 高盛投資銀行： https://www.gs.com
ü 派傑證券：www.pjc.com
ü Roth Capital：https://www.Rothcp.com
ü 花旗銀行： https://www.citigroupcib.com
我們的投資者關係公司：